Quem acompanha de perto o mercado, já deve ter visto as empresas divulgarem a data “ex-dividendo” ou “ex-juros sobre capital próprio” da ação. Se você iniciar o pregão com a ação comprada na “data ex” você terá direito a recebê-los (lembre-se que o pagamento provavelmente ocorrerá em outra data, definida em AGO convocada pela empresa).
Até aí, ok; mas vamos que você compre 10.000 ações de “ABCD4” um dia antes da data ex-dividendos e ganhe o direito de receber 5% de dividendos. Na teoria seria um lucro de 5% em apenas um dia, mas na verdade não é bem assim.
Por que não é bem assim? É simples, no dia “ex” a cotação da ação é ajustada automaticamente no mesmo valor dos dividendos, “anulando” o lucro. Significa que se no dia anterior ao “ex-dividendos” o fechamento de “ABCD4” foi em R$ 10,00, no dia “ex” ela vai abrir a R$ 9,50.
Então qual a vantagem dos dividendos se está trocando seis por meia dúzia?
Às vezes o mercado não acredita nessa diferença de 5%, e a ação (no caso “ABCD4”) acaba voltando aos patamares de R$ 10,00. Mas então vale a pena comprar a ação na abertura do dia ex-dividendo? Depende, pois esse ajuste no preço tem fundamentos e o mercado pode demorar, ou até mesmo nunca mais levar esta ação ao patamar anterior.
A outra opção que traz vantagem seria reinvestir os dividendos. Como? Se você tinha 10.000 ações de “ABCD4” você ganhou R$5.000,00. Logo, quando tivesse com o dinheiro na conta, poderia aumentar, sua posição em torno de 500 ações, passando de 10.000 para 10.500 ações; assim aumentará sua carteira de ações, e terá chances de ganhar mais, não só na valorização do ativo, como nos próximos pagamentos de dividendos.
E por que ocorre o ajuste?
No nosso exemplo “ABCD4” pagou dividendos de R$0,50 por ação, que vale R$10,00 cada. Quando ela distribuiu dividendos, ocorreu um débito do caixa da empresa, que diminuiu o valor do ativo em R$0,50 por ação. Logo empresa passou a valer menos, pois ela deu dinheiro da conta de caixa da empresa.
Como este dividendo pago ao acionista não pertence mais ao valor atual da empresa, a contabilidade e a economia exigem que o valor da ação seja menor, exatamente no valor do dividendo, por isso a bolsa ajusta automaticamente.
Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. Qual a diferença?
Os dividendos são distribuídos com base no lucro líquido da empresa, ou seja, após já ocorrido o pagamento dos tributos (imposto de renda e contribuições). Com isso, o investidor fica isento do pagamento de I.R., que já foi pago pela própria empresa.
Já nos juros sobre o capital próprio o investidor paga 15% de I.R. na fonte. Isso torna necessário verificar se o valor anunciado é bruto (sem impostos) ou líquido (já descontados os impostos).
Para a empresa há uma vantagem fiscal, pois o JSCP é considerado uma despesa financeira, o que faz diminuir o lucro tributável e consequentemente diminuir o I.R. a ser pago por ela. Esta vantagem está no fato de a empresa pagar em torno de 25% de impostos sobre o lucro enquanto os acionistas pagam 15% sobre o JSCP. É importante salientar que o acionista nada perde, pois é o valor líquido do JSCP que será computado como dividendo obrigatório, e ao mesmo tempo a empresa consegue boa economia nessa diferença de tributação.
Mas já que o acionista não perde nada, por que a empresa não paga tudo como JSCP? Há um porém: existem limites nessa "operação para a reduzir a carga tributária da empresa". Isso quer dizer que se o JSCP não for suficiente para cumprir a obrigação legal, a complementação deverá ser paga em forma de dividendos.
Leia também:
Entenda o que é o Dividend Payout
Entendendo o que é Dividend Yield
Declaração anual: dividendos e juros sobre capital próprio
Confira: Calendário de Dividendos do site dividendobr
Dúvidas frequentes
Se a empresa XXX vai entrar em "com" no dia 30/05 e vai pagar no dia 05/06. Se eu comprar a ação no dia 29/05 e vender ela no dia 01/06 eu já posso ganhar dividendos? Ou sou obrigado a ficar com a ação por um tempo?
SIM, se vender no dia 01/06 você ganhará os dividendos. PORÉM, vale ressaltar que o valor dos dividendos é descontado (na data "EX-Dividendos") do preço da ação, saindo na realidade um grande "0x0".
Hoje comprei ação da CMIG4 eles anunciaram que vão pagar 0,34 em dividendos. A data-ex será dia 2! Se eles divulgarem o pagamento do dividendo dia (exemplo 30/06) eu vou receber os dividendos só dessas ações que eu tive até dia 02 ou vão pagar na quantidade que eu tiver dia 30/06!
Vai receber relativo à quantidade que tiver no início do dia 02 que é a data ex (não esqueça que você deverá "dormir" comprado na ação do dia 01 para dia 02 para ter direito aos dividendos).
Comprei 1000 ações a 10,00 com dividendo de 1,00. Na data-ex a ação passou para 9,00 e subiu até 10,50. Recebi 1000,00 de dividendos e vendi a 10,50 que seriam 500,00 de diferença da cotação da data anterior. Como calcular o IR? Sobre 1500,00? Ou sobre 500,00 já que os dividendos são isentos?
Os dividendos não alteram seu preço médio (pois são isentos). Nessa situação você apenas terá que pagar IR sobre o lucro de R$ 500,00.
Sou novo nisso e não consegui entender muito bem como funciona. Como sua posição vai para 10.500 ações se você fica com 9.500 para poder receber os R$5.000,00 em dividendos? Recomprando as ações não era pra voltar para 10.000?
Na data ex-dividendos o que sofre ajuste para baixo é o preço da ação, mas a quantidade de ações que você possui continua exatamente mesma. Então conforme exemplo do post, você pegaria os R$ 5 mil (R$ 0,50 x 10.000 ações) de dividendos que recebeu e poderia comprar mais ações de ABCD4 (iria conseguir comprar em torno de 500 ações). Logo a quantidade iria de 10.000 para 10.500 ações.
Tenho uma dúvida com relação ao valor da ação no dia ex, por exemplo, hoje, dia 28/03 é o dia ex da Senior Sol, ontem ela fechou a R$ 16,58 e hoje ela abriu a R$ 16,94. Os dividendos são R$ 0,094532569 por ação. Não era para a ação ter aberto a R$ 16,49? No dia ex a ação não vale seu valor do dia anterior menos os dividendos?
Veja só: dia 27/03 a ação fechou cotada a 16,58. Dia 28/03, antes de começar o pregão, houve ajuste no valor de fechamento do dia anterior, que virou 16,49 (16,58 - 0,09 dos dividendos). No dia 28/03, a SNSL3 subiu 1,06% a partir dos 16,49 (17 centavos) e portanto fechou R$ 16,66. O ajuste automático ocorre em cima do preço de fechamento do dia anterior ao ex, mas nada impede que a ação abra o pregão subindo (igual qualquer outra dia).
Com relação ao valor percentual dos dividendos, ITUB4 por exemplo teve 4,9% de dividend yield no 2ºT 2017, se considerarmos um valor de R$ 36,00 por ação temos R$ 1,764 de dividendos por ação, porém ao olhar os proventos do período os valores não chegam nem perto disso. Gostaria de saber porque isso ocorre, ou se estou pensando de forma equivocada.
No caso desses 4,9% de Dividend Yield da ITUB4, a base de cálculo é o pagamento de dividendos dos últimos 12 meses comparado com a cotação.
Comprei ITSA4 a R$ 14,10, após virarem "ex" vendi por R$13,55. Para efeito de IR posso considerar a diferença como prejuízo? Mesmo sabendo que vou receber dividendos?
Sim pode considerar que teu prejuízo é diferença do preço da compra (R$ 14,10) para preço de venda (R$ 13,55) + as taxas envolvidas nas transações. O fato de receber dividendos ou JSCP não influencia no cálculo de IR.
Como descubro as datas Ex das empresas. Ou seja, como descubro até que data comprar para ter direito ao próximo dividendo? Existe uma tabela para saber as datas Ex.?
Você descobre a data ex no próprio comunicado da empresa, no site RI da empresa e há também este site www.dividendobr.com que disponibiliza uma tabela com as datas (ex e de pagamento).
Tenho algumas cotas de KNRI11, que anunciou os dividendos em 31/05, 0,74 por cota na data 14/06. gostaria de saber o seguinte. Se eu vender as cotas depois da data de 31/05, eu receberei os rendimentos?
Sim você receberá os rendimentos. No caso a data-ex é dia 03/06, sendo assim para ter direito a esses rendimentos você precisa “dormir comprado” nesse FII do pregão do dia 31/05 para o pregão seguinte (dia 03/06).
Tenho ações que dia 05/03/21 será o dia do "ex-dividendos" e dia 15/03/2023 será o pagamento dos dividendos. Posso vender as minhas ações no próximo dia após o dia 05/03/2023 e mesmo assim ainda receberei os dividendos?
Tu pode inclusive vender no próprio dia "ex-dividendos" que tu vai ter direito a receber eles. Pra ter direito tem que dormir comprado na ação do dia 04/03/23 para 05/03/23 no caso que tu citou.
Estou com uma dúvida. Meu preço médio em VALE3 era de R$101,36. Hoje teve os descontos por conta dos dividendos e o preço dela está a R$ 98. O meu preço médio continua o mesmo? ou ele reduziu junto com o desconto que o papel teve?
Teu preço médio continua o mesmo. Os dividendos são isentos de IR, se tu descontar do teu preço médio, indiretamente iria estar pagando IR sobre ele.